桥梁护栏库存将迎来阶段性反弹

  国内现货钢市桥梁护栏的需求释放速度在加快，但各种制约因素还是或多或少存在，所以现货钢价涨幅有限。铁矿石市场基本是震荡运行的态势。华东地区的主导钢厂在最新的建筑钢出厂报价上开出“跌盘”，桥梁护栏也一定程度上给市场吹了一点“凉风”。

  桥梁护栏行情虽然迟到，但并未缺席，旺季需求或由3-4月份推迟至4-5月份。维持前期观点不变，需求阶段性放量，桥梁护栏短期内供应端增量有限，桥梁护栏库存去化速度有望维持，4月份或将迎来阶段性反弹。由于国内的钢铁行业景气度受到季风影响，财年前半年印度国内钢材需求通常较弱。促使JSW钢铁公司8月份产量显著增加的重要原因是印度螺纹钢价格从2018年7月的低点开始反弹，桥梁护栏至今每吨已上涨了4,500卢比。鉴于钢铁产量和长材价格的大幅上涨，我们可以预见JSW钢铁公司2019年财年第二季度的业绩将走强，桥梁护栏其他钢材股也将呈现不错的走势。

  当前的桥梁护栏需求高于历史同期水平，前期压制的需求正在集中释放。当前库存已经回归合理区间，需求持续增加，供给端的复产影响在高需求增长下顺畅消化，钢价和股价有望迎来上行机会。桥梁护栏库存去化速度仍维持较快水平。